PTA與棉花作為國內(nèi)兩大期貨品種，國內(nèi)紡織原料中，棉花與化纖占總量的90%左右，而化纖中滌綸又占80%80%80%80%左右。理論上兩者用量因價格變化而產(chǎn)生替代。因此，PTA與棉花的相互關(guān)系主要通過PTA下游的滌綸短纖與棉花的替代關(guān)系而實現(xiàn)。 

     2011年棉花豐收，但棉花價格近日持續(xù)走低，導(dǎo)致上游棉農(nóng)擔(dān)心棉花收益下降，部分棉農(nóng)甚至打算“棄棉從糧”。新疆、山東等棉花主產(chǎn)區(qū)的棉農(nóng)普遍出現(xiàn)惜售心理。許多棉農(nóng)反映，今年種棉只能保本。 

　　棉價偏低的主要原因：一是今年全球棉花產(chǎn)量達到2700萬噸，而需求量穩(wěn)中有降在2500萬噸左右，供過于求，外棉價格大幅下跌并低于國內(nèi)棉價；二是國內(nèi)棉花豐收，需求與上年基本持平，供需缺口縮小；三是歐美市場不景氣，棉紡織品需求縮減，外貿(mào)訂單減少，紡織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，棉紗價格難以提升；四是國內(nèi)勞動力成本和原材料成本上升，棉紡織品成本提高，國際競爭力下降，外貿(mào)訂單向東南亞一些低成本國家轉(zhuǎn)移。 

      2011年初以來，我國綿紡織企業(yè)原材料價下跌，棉價在跌，服裝卻高喊漲價口號。反常表現(xiàn)的背后，其實是部分企業(yè)高位囤棉的后果。