服飾行業坐“火箭”了？35個企業上半年業績集體報喜
- 上半年，全國人均衣著消費支出同比增長6.3%至710元，服裝行業整體有所回溫。而從上市服飾企業的半年度業績來看，服飾行業回暖跡象更加明顯！
據統計的35家服飾上市企業（包含12家女裝、11家男裝、12家休閑/運動服飾）2018上半年業績顯示，呈現“漲聲一片”。對比2017年上半年同期，29家企業營收、凈利雙增長，3家實現扭虧為盈，僅1家男裝虧損。
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男女服飾上市企業半年報：
女裝回暖優于男裝
包括拉夏貝爾、地素時尚、歌力思等12家女裝，以及海瀾之家、中國利郎、雅戈爾等11家男裝在內的23家國內服飾上市企業業績整體呈現積極態勢，僅一家企業營收下滑，一家企業虧損，四家凈利潤下滑。其中，女裝企業業績普遍上漲，盈利能力增強；男裝企業業績改善明顯，多家男裝同比去年扭虧為盈。
女裝：12家女裝企業保持增長態勢。
上半年，12家女裝上市企業整體業績呈增長趨勢，營收全部上漲，凈利潤下降的包括拉夏貝爾、日播時尚兩家企業。
營收前三甲為拉夏貝爾43.79億、太平鳥31.69億、都市麗人23.39億，營收增幅前三甲為維格娜絲、歌力思、珂萊蒂爾，分別上漲48.33%、39.15%、31.65%。
凈利潤前三甲為地素時尚3.36億、拉夏貝爾2.36億、太平鳥1.97億，凈利潤增幅前三甲為維格娜絲、太平鳥、朗姿股份，分別上漲162.9%、115.31%、105.72%，上漲幅度都在一倍以上。營收規模排在女裝第一位的拉夏貝爾，凈利潤卻持續下降，陷入“增收不増利”的怪圈。
上半年，A股服飾企業迎來新成員，6月22日，中高端女裝品牌DAZZLE母公司地素時尚在上交所正式上市，其上半年實現凈利潤3.36億，成為上半年12家女裝中最賺錢的企業。
來源：地素時尚財報
男裝：11家男裝企業業績明顯好轉，僅2家凈利下降，1家虧損。
上半年，11家男裝企業業績同比去年明顯好轉。除了雅戈爾營收、凈利下降，新上市的杉杉品牌凈利潤下降，步森股份仍處虧損之外，其余8家男裝企業營收凈利雙增長。去年同期營收下降的中國利郎和營收凈利雙降的卡賓、喬治白均重獲增長，虧損的希努爾、報喜鳥扭虧為盈。海瀾之家“一騎絕塵”，以營收100.14億，凈利潤20.66億的佳績穩居男裝企業第一位，也是唯一一家營收破百億的男裝企業。
男裝營收前三甲為海瀾之家100.14億、雅戈爾35.86億、報喜鳥14.13億，營收增幅前三甲為杉杉品牌、卡賓、步森股份，分別上漲43.9%、37.5%、36.11%。
凈利潤前三甲為海瀾之家20.66億、雅戈爾14.89億、中國利郎3.41億；凈利潤增幅前三甲為報喜鳥、希努爾、步森股份，分別增長228.72%、106.99%、54.48%，由此來看，步森股份雖然處于虧損狀態，但盈利能力已在恢復中。
來源：海瀾之家官方商城
休閑、運動服飾企業半年報：美邦扭虧、安踏業績創新高
上半年，12家休閑、運動服飾上市企業合計實現營收472.27億元，對比2017年同期增長110.12億元，增幅30.41%；凈利48.32億元，同期增長7.32億元，增幅17.85%。12家企業全部實現盈利，其中美邦服飾對比去年同期為實現扭虧為盈。
在12家企業中，實現營收和凈利雙增長的達9家，占比75%，其中7家企業上半年營收和凈利均實現兩位數增長，占比達58%，顯示行業呈現復蘇的趨勢，部分上市企業效益也在明顯改善。
6家企業營收和凈利增幅達兩位數。具體來看，近八成中報業績飄紅的服裝上市公司中，搜于特、安踏體育、森馬服飾、李寧、美邦服飾、特步國際6家企業上半年營收和凈利增幅均為兩位數。
其中三夫戶外以374.58%的凈利增幅居首，美邦服飾、李寧、安踏體育、森馬服飾、特步國際分別以218.69%、42%、34%、25%、21%的增幅實現公司凈利的雙位數增長。
休閑服飾：四家企業營收凈利雙增長、電商助力、美邦扭虧。
四家休閑服飾品牌搜于特、森馬、美邦、佐丹奴上半年均實現營收凈利雙增長。搜于特主要是供應鏈管理業務帶動增長，而傳統的品牌服飾業務營收則同比下降2.19%。森馬在電商業務上依然保持了高速發展態勢，主營收入同比增長32%以上。美邦終于在2018年上半年扭轉了虧損的頹勢，但要想持續盈利還是承受著一定的壓力。佐丹奴電子商務和加盟兩個策略渠道平穩發展，并成為中期業績的關鍵驅動力。
運動品牌：中間梯隊品牌正在壯大。
國內六大運動品牌上半年業績顯示，安踏、李寧、361度、特步四家企業均實現營收凈利的雙增長。安踏業績最為亮眼，營收破百億，是唯一一家營收破百億的運動品牌，李寧業績則是一路飄紅。
另外，貴人鳥營收凈利雙降，中國動向營收增長，但凈利下降。從財報看，身處第二梯隊的361度與特步正在壯大，雖然在營業收入上略遜一籌，但是凈利潤均超過了李寧。
戶外品牌：2家企業中期業績“冰火兩重天”。
本期統計的戶外上市品牌僅2家，但這2家的業績表現卻截然不同。探路者業績暴跌，營收8.77億元，同比減少31.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2412萬元，同比降低69.47%。三夫戶外上半年凈利則暴增了452.36%，為256.84萬元，營收比上年同期增長25.50%為為2.05億元。
02
服飾上市企業四大新趨勢
贏商網發現，上半年，服飾企業仍然堅持優化渠道，加快搶占購物中心，淘汰街邊店，同時電商渠道運營越來越成熟，線上收入穩步增加。此外，國際化、童裝也成為很多服飾企業的布局關鍵點。
“走出去與引進來”的國際化戰略
服飾品牌們紛紛“走出去”，擴張內地以外的市場，同時也瞄準更多海外品牌，通過并購引進來，擴大品牌陣容。上半年，海瀾之家“扎根東南亞、輻射亞太、著眼全球”的海外拓展計劃取得進展。繼去年7月進駐馬來西亞后，5月18日，海瀾之家新加坡首店正式開業。6月9日，太平鳥旗下新生代潮流品牌MATERIAL GIRL走出大陸的首店在臺灣臺北開業。拉夏貝爾通過收購法國女裝Naf Naf SAS布局海外市場。森馬不僅收購了歐洲童裝Kidiliz，還與北美童裝品牌THE CHILDREN’S PLACE簽署長期合作協議，通過引進這兩大國外品牌擴張童裝矩陣。
門店渠道優化，加速購物中心門店擴張
在消費升級的趨勢之下，集合吃喝玩樂購于一體的購物中心逐漸取代街店、百貨成為年輕人鐘愛的線下消費場所，因此加大購物中心渠道拓展力度早已成為各大男女服飾品牌的共識。太平鳥、地素時尚、拉夏貝爾、利郎、卡賓、海瀾之家、美邦、森馬等全面優化門店渠道，加大購物中心門店擴張。
根據財報數據，上半年，太平鳥凈增購物中心店107家，期末門店總數達到1493家，同比增長18.96%；購物中心門店零售總額16.49億，同比增長27.52%。拉夏貝爾上半年加速拓展購物中心門店，這些門店占比已達到39.8%，營業收入占比則達43.1%。利郎在報告期內購物商場店已增至超過430家，占門店總數超17.1%。卡賓期內在中國內地共經營847家門店，33%位于商場內。
童裝業務表現亮眼
童裝是當下潛力超大但又競爭激烈的炙手可熱的市場，為了尋找更多增長點，越來越多的服飾品牌紛紛押注童裝，推出童裝新品牌，甚至還開出細分的童裝系列獨立門店，童裝業務著實為企業帶來可觀的效益。
比如拉夏貝爾推出全新童裝品牌8EM，上半年拉夏貝爾童裝業務營收同比增長87.3%，未來將是著力培育的新的利潤增長點。6月9日，太平鳥童裝Mini Peace在杭州大廈開出了旗下首家單系列門店。男裝品牌卡賓計劃下半年推出童裝品牌Cabbeen Love，定位為3-12歲的中檔時尚童裝品牌。
森馬兒童業務上半年增長亮眼，實現營收28.69億元，同比增長27.70%，占總營收的51.86%。截止報告期內，森馬兒童服飾的線下門店數已達4981家，期內新增429家。佐丹奴童裝業務實現了14.7%和12.4%的同店銷售增長和毛利增長。
運動品牌安踏也在發力童裝業務，上半年凈增加183家安踏兒童門店。361度童裝收效顯著，童裝方面收入3.64億元，占整體營收的12.1%，同比增長18.8%。中國動向的Kappa童裝業務上半年收入達到5000萬元，童裝業務的增長提升了其品牌在童裝市場的地位。
來源：卡賓財報
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電商助力業績增長
線上渠道越玩越溜
上半年，服飾企業的電商收入占比進一步提升，同時線上渠道的玩法也越來越多。比如都市麗人期內電商渠道收入3.03億，同比上升27%，占總營收的比重也增至12.9%。上半年都市麗人獲京東、騰訊、唯品會三大電商巨頭投資，將加碼電商渠道。目前，該品牌已經在天貓、京東和唯品會上開有專賣店，還上線了小程序商城。
地素時尚于2018 年初正式上線全渠道項目，線上線下打通，加快庫存的周轉。對于電商渠道也加大了投入，更多的新品在網上銷售，還上線了微商城。上半年，地素時尚電商渠道增速較快，營業收入同比增加約82%。
上半年，海瀾之家積極發展電商業務，線上渠道收入5.8億，占主營收入的6%，較上年同期有明顯增長。在原有京東、天貓、唯品會等主流社交電商平臺的基礎上，海瀾之家又入駐了駐亞馬遜、蘑菇街、 云集等平臺。此外，還逐漸探索新零售模式，目前，海瀾之家已展開包括微商城、大眾點評、美團外賣等新零售業態下的線上平臺運作，通過結合線下5000多家門店資源，提供更為便捷、優質、高效的購物體驗。
森馬在電商領域的表現也可圈可點，在淘寶、天貓、唯品會等國內知名電子商務平臺建立的線上銷售渠道，期內主營收入同比增長32.00%，為16.05億元。
